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硕鼠荼毒资管行业 未来该如何杜绝

  9月29日中国裁判文书网发布公告称海富通原基金经理谢志刚犯未公开信息交易罪,判处有期徒刑3年,缓刑5年并处罚金300万元。消息一出,金融圈一片哗然,海富通基金的持有人唏嘘不已,同时海富通基金再次被推上了风口浪尖。

  谢志刚究竟是谁?四年非法获利270万

  谢志刚1971年出生,厦门大学经济学硕士,历任国泰君安行业研究员、美国康奈尔资本公司助理投资经理、华宝兴业高级研究员、西蒙莫瑞中国基金公司研究总监。谢志刚于2008年11月进入信诚基金公司工作,担任该司基金投资经理,提供相关投资咨询服务,具备查询基金持仓信息的权限。2013年9月,谢志刚从信诚基金公司辞职后进入海富通基金公司工作,担任该司养老收益基金、强化回报基金等基金的基金经理,具有对上述基金查询、投资指令等权限,直至2015年6月离职。

  正是因为工作岗位的特殊性,谢志刚发现可以通过工作之便获取公有资金布局安排。在公有资金拉升股价前利用个人的资金在低位建仓,待公有资金拉升至高位时抽出个人仓位卖出获利。

  基金经理谢志刚正是通过这种手段,自2011年11月7日起至2015年6月11日利用亲属张某的账户于先、同步或稍晚于相关基金账户同方向买入或卖出相同股票共计52只,累计趋同交易金额人民币5565.62万元,非法获利270.41万元。2016年6月29日,谢志刚至上海市公安局投案并如实供述了上述事实。

  法院认为,被告人谢志刚的上述行为已构成利用未公开信息交易罪,且属情节特别严重,依法应当判处五年以上十年以下有期徒刑,并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。公诉机关起诉指控谢志刚犯利用未公开信息交易罪的罪名成立,应予支持。由于谢志刚认罪态度较好且主动投案自首,并如实供述主要犯罪事实,应认定为自首,依法可以从轻或减轻处罚。综合考虑谢志刚退缴全部违法所得以及预缴部分罚金等情节,法院决定对其减轻处罚,并适用缓刑。上海市人民检察院视情况判处其有期徒刑3年,缓刑5年并处罚金300万元。

  公募饱尝老鼠仓之苦 险资券商亦受其害

  事实上,公募行业多年来饱受老鼠仓之苦,大案要案频发。其中,原博时基金马乐老鼠仓案被称为国内最大老鼠仓案。经查明,2011年3月9日至2013年5月30日期间,马乐老鼠仓持续时间26个月,涉及股票76只,盈利1883万元。这是迄今为止发现的最大规模的老鼠仓。

  该案于2014年3月在深圳市中院一审宣判,该院以利用未公开信息交易罪判处马乐有期徒刑三年,缓刑五年,并处罚金1884万元,同时对其违法所得1883万余元予以追缴。

  其后,深圳市检察院认为一审判决法律适用错误,量刑明显不当,提出抗诉。最终,最终马乐被判刑3年实刑期,罚款1913万元。

  除公募基金外,保险资管和券商自营也是老鼠仓高发地域。2018年9月20日,中国裁判文书网公布了太平洋资管原投资经理李雪“老鼠仓”案的刑事判决书。根据一审判决,李雪被判刑5年零6个月,并处罚金500万元;违法所得予以追缴。

  经查明,2009年2月28日至2012年5月17日,李雪利用担任太平洋资管公司权益投资部经理的职务便利获取股票交易等未公开信息,使用 “薛静 ”、“ 陈昕 ”、“翁清 ” 三个个人账户,先于、同期于或稍晚于保险投资组合账户,交易相同股票,趋同比达70%以上。

  根据调查,李雪控制以上三个个人账户共计买入或卖出相同股票73只,成交1510 次,累计成交金额7.66亿余元,非法获利428万余元。

  2018年9月28日,中国裁判文书网发布了对唐洁和张成灏的老鼠仓案判决书,两人分别获有期徒刑3年和2年!

  经法院审理查明,2009年2月至2010年7月,唐洁在担任国泰君安证券及衍生品投资部投资经理期间,利用负责管理公司自营账户职务便利所获取的未公开交易信息,使用其实际控制的户名为盛某的证券账户,早于、同期于或稍晚于国泰君安自营账户买入或卖出相同股票共计45只,趋同交易金额累计人民币6821万余元,非法获利330万余元。

  同期,张成灏在明知唐洁负责管理国泰君安自营账户的情况下,利用从唐洁处获取的未公开交易信息,与唐洁及梁某(另案处理)等人共同使用由梁某提供的账户,早于、同期于或稍晚于国泰君安自营账户买入或卖出相同股票共计39只,趋同交易金额累计8677万余元,账户获利394万余元。

  老鼠仓为何频发?究竟能否杜绝?

  老鼠仓实际上就是一种财富转移,是基金公司和券商中某些人花公家资金为私人资金牟利的一种方式,本质上与贪污、盗窃没有区别。建老鼠仓违背职业经理人的一般诚信原则,是严重的职业操守问题,并涉嫌犯罪。损害了公司或基金持有人的利益,甚至有可能导致所服务的机构严重亏损。曾有基金经理匿名表示,自己一年为投资者赚了20亿元,他自己全年收入也就120万元左右,不过是赢利的万分之六。他认为基金业绩与其收入并不完全匹配,因此会有层出不穷的基金经理对收入水平表示不平,冒着风险参与老鼠仓为自己牟利。

  某券商首席分析师表示"现在各公司一旦发现交易经理有建'老鼠仓'者,只对情节严重者采取辞退处罚,并未追究责任并上报监管部门。基金公司更是为其声誉而极力掩饰真相,致使其成为行业潜规则。"

  曾任职于监管部门的某基金管理公司高管认为老鼠仓最核心的动机是利益驱动,所以对基金经理建立更有竞争性的薪酬分配制度非常重要。再辅助以严刑峻法,才能从根本上解决'老鼠仓'问题。目前,为防止基金经理人建"老鼠仓",有关部门控制其亲戚和家人的股票投资账户的方法实际上难以奏效。因为其关联人可能用其他亲友的账户,显然防不胜防。

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首席评论员 叨哥

拥有证券和基金从业资格。五年证券投资经验,熟悉股票、债券等基础证券和期货、期权等衍生品,对基金市场、基金产品、基金筛选、分级基金、FOF、基金套利等均有深入研究。每周一期,叨哥陪您“侃基”,欢迎留言!

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